Brasil Eleva Nota de Crédito: O Que Isso Realmente Significa?
Nesta semana, a Moody’s elevou a nota de crédito do Brasil de Ba2 para Ba1, um passo próximo do grau de investimento segundo a análise dessa agência. Essa melhoria é atribuída a reformas e ao crescimento do mercado de trabalho, com a taxa de desemprego diminuindo para 6,6% e uma expansão econômica próxima de 3% desde 2022. Contudo, permanece a dúvida se essa melhora se traduz em uma maior capacidade de pagamento da dívida interna. Os indicadores fiscais, como a dívida bruta que saltou de 56,5% para 78,5% do PIB e o déficit primário que passou de superávit para déficit, indicam uma deterioração fiscal. Adicionalmente, há preocupações sobre manobras contábeis que não mostram o verdadeiro impacto das despesas. Olhar para o déficit nominal, que representa quase 10% do PIB, é essencial para avaliar a sustentabilidade da dívida pública brasileira, que se aproxima de um calote. Apesar da elevação da nota de crédito, a análise detalhada revela fundamentos fiscais ainda frágeis e um risco de crédito em potencial.